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亿万富翁沃伦·巴菲特的5条来之不易的智慧

时间:2021-09-03 17:04:03 来源:

在商界,那些离太阳最近、承担最大风险的人往往是最受关注的人。但是有一点是值得一提的,那就是缓慢和稳定确实能赢得比赛。

自1965年以来,沃伦•巴菲特(Warren Buffett)和伯克希尔•哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)的商业伙伴、副董事长查理•芒格(Charlie Munger)见证了许多行业的兴衰。这些丰富的经验体现在巴菲特给股东的年度信中。在他对公司2017年表现的分析中,这位亿万富翁传授了他数十年经商生涯中的五条常青建议。

一旦首席执行官渴望达成一项交易,他或她将永远不会缺少能够证明收购合理性的预测。巴菲特写道:“下属们会欢呼雀跃,憧憬着随着公司规模的扩大而扩大的领域和薪酬水平。”。“闻到巨额手续费的投资银行家们,也会拍手叫好。(不要问理发师你是否需要理发。)...电子表格永远不会让人失望。”

巴菲特写道:“我们都认为,为了得到你不需要的东西而冒着你所拥有和需要的风险是疯狂的。”。“50年前,当我们各自经营一家投资合伙企业时,我们持有这种观点,由一些信任我们的亲朋好友出资。在伯克希尔约有100万名“合伙人”加入我们之后,我们今天也举行了这一会议。尽管我们最近收购乏力,查理和我相信伯克希尔不时会有机会进行大规模收购。同时,我们将坚持我们的简单方针:别人做事越不谨慎,我们自己做事就越谨慎。

让你的生意经久不衰。“查理和我经营伯克希尔的方式决不会依赖陌生人的好意——甚至是朋友的好意,因为他们自己可能面临流动性问题,”巴菲特写道。“在2008-2009年的金融危机期间,我们喜欢持有大量的国库券,这样我们就不必依赖银行额度或商业票据等资金来源。我们有意构建伯克希尔,使其能够轻松承受经济不连续性,包括长期市场关闭等极端情况。”

纵观全局,巴菲特写道:“我和查理将伯克希尔持有的可上市普通股视为企业的利益,而不是根据它们的‘图表’模式、分析师的‘目标’价格或媒体专家的意见进行买卖的股票代号。”。“相反,我们只是相信,如果被投资方的业务是成功的(我们相信大多数都会成功),我们的投资也会成功。有时我们得到的回报是微乎其微的;有时收银机会响个不停。有时我会犯代价高昂的错误。总的来说,随着时间的推移,我们应该会得到不错的结果。在美国,股票投资者背风而过。”

常识终将胜出。虽然市场总体上是理性的,但偶尔也会做出疯狂的事情。巴菲特写道:“抓住当时提供的机会并不需要很高的智商、经济学学位,也不需要熟悉阿尔法(alpha)和贝塔(beta)等华尔街行话。”。相反,投资者需要的是一种能力,既能无视暴徒的恐惧或热情,又能专注于一些简单的基本面。愿意在一段时间内看起来缺乏想象力,甚至显得愚蠢,这也是至关重要的。


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